仮想通貨とビットコイン
Bitcoinは、これまで存在した中でも最高かつ最も公平な形のマネーになる可能性を秘めています。Bitcoinは金、現金、クレジットカードシステムを本質的に1つにまとめ、金、現金、クレジットカードといったシステムのそれぞれの強み生かし、弱点を取り除きます。Bitcoinが金を供給する能力は限られていますが、日常の物品購入には使用でき、クレジットカードのスピードを持ちながら、プライバシーを尊重し保護します。取引は現金のように瞬時に決済されますが、公的元帳に記録されます。現代の金融システムとの比較は次のとおりです:
• クレジットカードとは異なり、一方の当事者から他方の当事者に送金する際の費用はほとんどかかりません• クレジットカードとは異なり、詐欺や不渡り/チャージバックの恐れはありません• 政府通貨とは異なり、存在する正確な量を常に知ることができます• 銀行やクレジットカードとは異なり、取引は数日ではなく数秒、数分で決済されます• 銀行やクレジットカードとは異なり、資金はほとんどすぐに利用可能です• 銀行やその他の送金システムとは異なり、国外に送金するための追加費用はありません• 政府通貨とは異なり、通貨供給が急速に増加する恐れもありません• 政府通貨とは異なり、誤った通貨管理のために国の安定性が危険にさらされることもありません• 金とは異なり、保管コストは最小限です• 現金とは異なり、証跡を残しますBitcoinは、予測可能で透過的な自動の方法で発行されるマネーであり、個人が自分の銀行として機能するための安全なマネーになります。Bitcoinを使用すれば、政府の負債やインフレを心配する必要はありません。Bitcoinは、国境を持たず、完璧に分割可能で、すぐに転送可能な、取引に使用できるマネーになります。Bitcoinを使用すれば、販売時に販売事業者に対するクレジットカードの手数料がかかりません。一旦資金が送られると、すぐに使用可能で、マネーを受け取ったり使用したりするのに何日も待つ必要はもうありません。経済専門家たちは、これらの革命的な側面を見ずして、Bitcoinを詐欺やバブルだと言っており、これまでのマネーすべての形のよりも優れた新しい形のマネーを見ることができないのです。率直に言って、それは問題ではありません。Bitcoinは、そういった考えを考慮しません。なぜなら、最初の優れた特性を保持する限り、Bitcoinは優秀であり続け、インターネットのようなペースで拡大するからです。しかし、これらの優位性が消えれば、経済専門家たちが正しいことになる可能性もあり 、Bitcoinの問題につながります。Bitcoinの問題問題の解決策を見つける上で最も重要な最初のステップは、問題の原因、つまり根本要因を突き止めることです。実際の問題が何であるかを理解することなく、適切な解決策を正確かつ効果的に作り出すことはできません。Bitcoinの主な問題は、これまでの使用量があまりにも少ないことではありませんでした。逆に、Bitcoinの問題は、予想よりも早く成長し始める際に、多くの中小企業が直面する問題でした。限られた能力が需要の増加に追いつかないというレベルに達し、その結果、ボトルネックが形成され、品質が低下しました。具体的には、ネットワークが十分な速さで取引を処理できず、取引の未処理分ができてしまいました。その結果、手数料はセント単位からドル単位へと上がり、取引時間は数秒から数分、数時間、数日になりました。この間のユーザーエクスペリエンスの低下のために、代替の暗号通貨が市場シェアを獲得するようになり、Bitcoinの優位性が疑問視されました。その間は、経済専門家たちが正しいようにも見えました。その後、2017年8月1日にBitcoin Cashという潜在的な解決策が生まれました。Bitcoin Cashは、このネットワークの混雑を解消し、処理できる取引の数を増やすことによってBitcoinを拡大するために作られました。ブロックサイズが1メガバイト (MB) に制限されているBitcoinは、1秒あたり約3つの取引しか処理できませんでしたが、Bitcoin Cashは、ブロックサイズを8メガバイトに増やすことで、毎秒約24件の取引を処理できるようにしました。取引容量の増加に伴い、素早く確認された取引のためにユーザーが多額の料金を払う必要がなくなりました。料金はセント単位で、取引は数秒、数分で確認されます。このネットワークにより、最初のBitcoinの素晴らしい経験を、ユーザーが取り戻せるのです。しかし、この問題に対する一見合理的なこの解決策には、多くの抵抗があり、そのため、Bitcoin Cashは従来のBitcoinほど普及していません。大多数の業界関係者は、他の方法を使用してBitcoinの取引能力が向上することを確信しており、Bitcoin Cashはその次と考えています。経済専門家たちがBitcoinを否定するのと同じように、多くの業界関係者はBitcoin Cashを否定しています。表面的にみれば、これらの条件によってBitcoin Cashの未来が険しいため、投資するのは賢明でないと思うかもしれません。しかし、抵抗が収まればこういった状況が消え、スケーリング方法としてのBitcoin Cashの優位性が明らかになると考えている逆張り的投資家にとって、Bitcoin Cashの現状とそれに対する投資は、潜在的に大規模な利益を可能にします。それがこのペーパーの基本です。ここからは、投資の観点からBitcoin Cashについて詳しく説明し、それに関連するトピックをカバーしていきます。このペーパーは、非専門的で可能な限り客観的にとどめることを目標としています。たとえ、同意していただけなくても、少なくともこの中の見解を理解していただけるれば幸いです。まず、Bitcoinコミュニティ内の分割につながったスケーリングの提案について簡単に説明しましょう。Bitcoinのスケーリングオプション：ブロックサイズとSegwit+サイドチェーン (Sidechains) の比較問題の定義:1MB制限=ネットワークの混雑=長い確認時間=高い料金=ユーザーエクスペリエンスの低下この問題を解決するために2つの提案がありました。ブロックサイズの増加が1つであり、Segwitと呼ばれる技術的修正がもう1つでした。ブロックサイズが大きくなると、ネットワークは各ブロックにさらに多くの取引を追加することが可能になり、処理できる取引の数を増やすことになります。このスケーリングの方法は、実際のBitcoin Blockchainを利用するため、「オンチェーン」スケーリングと呼ばれます。一方、Segwitでは、通常各取引に含まれるデータの一部が削除され、これにより取引のサイズが減少します。このサイズの減少により、ブロックのサイズを変更することなく、各ブロック内により多くの取引を収めることができます。これは代替による追加の解決策と考えることができます (詳細については ここをクリック) 。さらに、Segwitの提案では、ライトニングネットワークと呼ばれる二次的な方法を使ってBitcoinを拡大する計画もしています。ライトニングネットワークは、BitcoinをVISA以上の容量レベルまで持っていけると言われており、実際のBitcoin Blockchainを使用したオンボーディングおよびオフボーディング取引を除き、ほとんどコストなしで即座に取引決済ができると言われており、これら2つの取引以外のネットワーク内で行われる他のすべての取引は、費用がかからずBitcoin Blockchainの外で行われます。したがって、これは「オフチェーン」スケーリングと呼ばれます。優れた解決策はどちらでしょうか?この決定を下す前に、次のことを行う必要があります:• Bitcoinの目標とその達成方法を定義する• 目標に関連し中核となる問題を理解する• 問題と目標に関連して提案された解決策を分析する目標>問題>解決策Bitcoinの目標Bitcoinの目標あるいは可能性は、マネーのインターネットになることです。つまり、経済システムのバックボーンとなり、価値の保蔵として機能し、世界中の日常的な商取引に使用されるマネーの主要な形となることです。より具体的には、世界中の全ての人々がBitcoinを使うようにすることです。技術的に精通した人、裕福な人、若者だけでなく、全ての人々です。Bitcoinの長期目標は、世界中で採用されることであり、それが真の課題です。目標の根拠この公正な形のマネーで取引すればするほど、社会は繁栄します。Bitcoinが実証されるにつれて、Bitcoinを使用する人が多くなり、その価値が大きくなります。もし6人が使うだけなら、あまり価値はありません。6,000人が使うなら、6人が使うよりも価値があるでしょう。600万人が使用すれば、6,000人が使用するよりはるかに価値があるものになるでしょう。60億人がそれを使用すれば、600万人が使用するよりも飛躍的に高い価値になるでしょう。簡単に言えば、採用の増加が価値の増加に相当するのです。このため、最適な採用拡大の条件として、その使用を制限されていたり、高額で手が届かないような状態ではいけません。採用はどのように拡大し続けるでしょうか?「優れた経験則として、独自の技術が実質的な独占的優位性を導くためには、いくつかの重要な側面で最も近い代替品より少なくとも10倍は優れていなければならない」 - ピーター・ティール著『ゼロ・トゥ・ワン』よりピーター・ティールが『ゼロ・トゥ・ワン』の中で論じた主なポイントの1つは、市場を支配するためには、既存のものよりも10倍優れたものを作り出す必要があるということです。混雑する市場でわずかに優れているものを作っても、その優位性は認識されないかもしれませんし、市場支配を達成する可能性ははるかに低いです。Bitcoinは、創業以来の独自性と急速な拡大によって証明されているように、10倍という基準を満たしています。具体的には、Bitcoinはマネーの形として10倍優れており、支払システムとしても10倍優れています。以下の特徴も組み合わさり、従来の金融システムとその中で使用されるマネーの形 (ドル、ユーロなど) よりも優れています:• より安い取引• より迅速な決済時間• より優れた価値の保蔵• プライバシーの保護「高い手数料と長い確認時間」のボトルネックになる前には、これらの4つの特徴がBitcoinの主な競争上の優位性でした。Bitcoinが最初の2つの優位性を失った後、一般に業界リーダーが誤った際の競合ビジネスと同じように、代替の暗号通貨が市場シェアを奪い始めました。ちょうど昼食に人気のレストランに行ったときに、長い行列ができていたり、前回から価格が倍増したと気づくようなものでした。このような状況下では、顧客は他のレストランに行ってしまうでしょう。状態が収まるまで、他の人気店に行ってしまいます。そして、同じような状況が続く場合、最初の人気店は顧客を失い、これまでの長い行列は短くなり、顧客基盤も縮小するでしょう。この種のシナリオがBitcoinに起こらないようにするには、これらの10倍の優位性を4つとも維持する必要があります。「改善が必要」な側面Bitcoinが最大の可能性を発揮するためには、上記4つの競争上の優位性を維持しながら、次の3つの主要な側面を改善する必要があります:• 使いやすさ• 販売事業者の採用• 使用事例の追加使いやすさ誰でも使えるよう単純にする (Keep it Simple Stupid/KISS)平均的な人にとって、Bitcoinを使うことは、非常に複雑そうで近寄りがたいかもしれません。この問題を解決するためには、普通の人が簡単に使えるところまでユーザーの利便性を向上させる必要があります。それは、単純でいて安全な保管、物品の支払いを簡単に楽しく行える方法、ユーザーフレンドリーで魅力的なインターフェースを提供することを意味します。高齢のおばあさんでも使えるぐらい容易でなければなりません。簡単に言えば、ステップが少ないほど良いのです (クリック、クリック、完了) 。販売事業者の採用世界的な普及を達成するためには、Bitcoinが日常の商取引に使用される必要があります。商業的に使用されなければ、Bitcoinは実用性に欠けます。あまり有用とみなされず、潜在的な価値を最大限に引き出すこともできません。そのため、販売事業者の採用がBitcoinの長期的成功にとって非常に重要になります。幸いにも、Bitcoinは、現在主に使用されているクレジットカードシステムの重要な利点をほとんど持っています。これを全体的に表すため、売り手やビジネスの視点から、クレジットカードシステムの利点と欠点をBitcoinと比較して見てみましょう。クレジットカードの欠点:• 販売事業者に、取引総額の約3%の料金が請求される (100ドルの取引額に対し3ドルの料金)• 受け取ったお支払いがすぐには利用できない
• 決済に数日かかる
• 詐欺または不渡り/チャージバックのリスクがある• 販売事業者は顧客のデータを保護する責任があるクレジットカードの利点:• 多くの利用者の主な支払い方法• 人々が取引に使用するのに慣れている• 使いやすい• 取引に使用される通貨は、貯蓄よりも支出を促進する (詳細は後述)Bitcoinに比べてクレジットカードシステムが現在持っている利点が変わる可能性はありますが、欠点は変えられません。Bitcoinは、プライバシーの面だけでなく速度とコストの面でも、クレジットカードシステムよりも遥かに優れています。さらに、通貨自体の数が限られており、より良い価値の保蔵になるため、販売事業者にとってBitcoinを受け入れることは有利です。そのため、Bitcoinの採用が拡大するにつれて、販売事業者がBitcoinで支払う顧客に対して割引を行う可能性が高くなります。短期的には、使いやすさと快適性の要素がクレジットカードシステムの優位性として残る可能性はありますが、Bitcoinが社会に浸透して使いやすくなるにつれて、長期的にはクレジットカードの優位性が軽減するはずです。しかし、グレシャムの法則の性質上、クレジットカードシステムの最後の優位性はしばらく残る可能性があります:「悪貨は良貨を駆逐する」グレシャムの法則によれば、人々は信頼できる価値の保蔵であると考えられるマネー (金) を貯蓄に使い、信頼できない価値の保蔵であると考えられるマネーの形 (政府通貨) を消費に使用します。信頼できる価値の保蔵「良貨」が蓄えられ、信頼できない価値の保蔵「悪貨」が費やされます。限られた供給量を持つ財貨/通貨の混成・ハイブリッドとしてのBitcoinは、良い価値の保蔵として認識されています。このため、現段階では主に投資として保有されていることがわかります。現在人々は、物品の支払いにBitcoinを使用するのではなく、Bitcoinの価格上昇の可能性に多くの関心を寄せているので、この状態はしばらく続くでしょう。グレシャムの法則が強調しているように、悪貨を費やせるときに、良貨を使う必要はありません。潜在的には、遠い将来において、グレシャムの法則が逆転し、良貨が悪貨を駆逐する可能性もあります。この場合、Bitcoinが大規模に採用され、Bitcoinの時価総額が金やその他の主要通貨に匹敵するでしょう。そうなれば、ビジネスや一般の人々は、従来の通貨よりもBitcoinを好むようになるでしょう。誰もが良貨を持っているなら、悪貨を欲しがる人がいるでしょうか?しかし、近い将来においては、グレシャムの法則が有効であり、販売事業者は顧客から良い形のマネーを引き出すという役割を担います。Bitcoinは販売事業者にとって重要な優位性を保持しているので、その役割を担うことが販売事業者の利益になります。Bitcoinの優位性が残っている限り、それは変わりません。使用事例の追加採用をさらに拡大するためには、使用事例の数も増やす必要があります。使用事例が増加するためには、基盤が充実していなければなりません。当然ながら、これは10倍の優位性を維持することを意味します。最も重要なのは、手数料を低く抑えることです。充実した環境があれば、BitcoinとBlockchainの膨大な可能性が活用され、阻害されずに拡大できます。限りない可能性とはインターネットに似た可能性を持つBitcoinは、業界全体に影響を及ぼし、今まで不可能であったものを可能にする能力を持っています。資金確保、資金調達、資産の「トークン化」の領域で、これらの潜在的な影響の一部をすでに見せ始めています。金融業界では他にも多くの影響が見られ、セキュリティ、記録保管、出版、広告業界でも影響が見られるはずです。インターネットのように、その可能性を推測することや、今後いかに世界を形作るのかを具体的に推測することは不可能です。料金が低くなればなるほど、使用事例の可能性は高くなりますBitcoinの分かりやすい使用事例の1つは、国境を越えて送金する形です。現在の送金手段は速さとコストの点でBitcoinに比べて大幅に劣っているため、この市場はBitcoinの影響が十分期待できます。問題は、家族や友人に送金されたマネーが、日常の購入に簡単に使用できなければならないということです。そうでなければ、Bitcoinを持つ理由はありません。したがって、この使用事例は、販売事業者の採用がなぜ重要であるのか、また、使用を促進するために料金が十分に低い必要がある理由を示しています。「Yours」の使用事例 (Yours.org)実際の 使用事例の1つは、従来のインターネットベースの広告モデル (ポップアップ広告、有料広告など) に影響を与えることを目的としたソーシャルメディアネットワークの形をとっています。従来の方法を使用する代わりに、このネットワークを使用すると、コンテンツを見たユーザーによって、コンテンツ制作者に 直接 1ドル以下の額が支払われます。1ドル以下のクレジットカード決済はコストの点で実現不可能であるため、このような小額の支払いは決してできません。コンテンツ制作者は、視聴回数 (YouTube) に基づいて、または自分のウェブサイトで広告スペースを販売することによってのみ収益を得ることができます。Bitcoinはこのモデルに対しより良い影響を与えることができ、「Yours」ネットワークはそのための実用的なモデルを構築しています。具体的には、Yoursでは、時間の無駄になる迷惑な広告を表示することなく、ユーザーが自分の才能を紹介し、即座に報酬を受け取ることができます。コンテンツ制作者は、ペイウォールを設定することも、無料視聴にすることもできます。どちらのオプションを選択しても、他のユーザーからチップを受け取ることは常に可能です。また、Yoursは、コンテンツの投稿には10セント、コメントを残すには数セントといった少額の料金を取ることによって、スパムと荒らしを最小限に抑える努力をしました。この方法は、思いやりのある対話を促し、投稿されたコンテンツの品質を自然に高めます。Yoursネットワークでは、膨大なオーディエンスを作ったり、第三者を経由することなく、コンテンツを投稿して支払いを受けることができます。この使用事例は、Bitcoinの低料金の特性によってのみ可能です。結果として、Bitcoinがなぜその特性を維持する必要があるかについての優れた例になっています。問題と判定ここまでBitcoinの目標、それを達成するために必要なもの、それを取り巻く障害に触れました。すでに言及したように、Bitcoinが避けなければならない最も重要な障害は、高い手数料と長い取引時間です。料金と取引時間の優位性を失った場合、Bitcoinが伝統的な金融システムに影響を与えたり、代替の暗号化通貨と競合することはできません。これが基本的に、BitcoinがAmazon.comのようにならなければならない理由です。アマゾンは可能な限りの低価格と最速の納品を組み合わせることで成功してきました。アマゾンは、この戦略を採用することで非常に上手く拡大し、その評判により、人々がオンラインショッピングするときに、まず最初に使用するサイトになりました。アマゾンが戦略方針を変え、商品の大幅値上げを開始したり、顧客への発送速度を重要視しなくなった場合を想像してみましょう。そうなれば、アマゾンの人気は落ち、ウォルマートのような競争相手が取って代わるでしょう。顧客は、経済的インセンティブがあるという単純な理由のために傾向を変える可能性が高いのです。結局のところ、必要以上に高い料金を支払うつもりも、長い配達を待つつもりもありません。同じ意味で、Bitcoinは最も重要な優位性を失うことはできません。さもなければ、この例でウォルマートがアマゾンに対して行うと仮定したように、競争相手が「顧客」をとっていくでしょう。• Bitcoinがボトルネックに至る前の暗号貨幣市場におけるシェア:80％以上• ボトルネックの後にBitcoinが暗号通貨市場に占めるシェア:50％未満採用の拡大を促進するために必要な優位性と拡大条件の重要性を理解した上で、2つのスケーリングの選択肢が、問題と目標に関連してどのように進んでいくのかを判断できるようになりました。ブロックサイズの増加 (Bitcoin Cash)ブロックサイズを増加することは、かなり簡単なスケーリングの方法です。これにより、各ブロック内で処理される取引の数がはるかに多くなり、取引が未処理で滞らないことが保証されます。このスケーリングの方法は、Bitcoinの基本的な取引構造を損なうことなく維持し、近い将来スケーリングと高い手数料が問題にならないようにします。これは過去にも使用されてきたスケーリング方法であり、Bitcoin Cashが選択したオプションです。(壊れていないものを修正しない)Segwit+ライトニングネットワークSegwitは取引で使用されるデータの量を減らし、ブロックサイズそれ自体を効果的に2倍にします。しかし、これは短期的なスケーリングの解決策であり、容量の増加だけではBitcoinを世界規模で拡大できません。拡大が進むにつれ、Segwitが提供する容量もいっぱいになり、必然的に再び上限に達することになります。これを知って、Segwitの開発チームは、ライトニングネットワークと呼ばれるサイドチェーンを使ってBitcoinを拡大する計画を作り出しました。彼らは、Bitcoin自体が世界規模に拡大できないと考えており、このネットワークがその能力をBitcoinに与えると考えています。これは、稼働している実装が存在していれば素晴らしいと思うのですが、現時点では理論上でのみ存在します。あまり技術的にならず、これがスケーリングの劣った方法である理由をよりよく理解するために、Bitcoinの目標を達成するために必要な3つの「改善が必要」な側面でライトニングネットワークがどのように作用するかを分析します。まず、ライトニングネットワークの基本的な概要を以下に示します:ライトニングネットワーク =ライトニングネットワークに乗るためにBlockchain上の取引を行う>他の人との支払いチャネルを開く>ネットワーク内の他の人に送金する>チャンネルを閉じてBlockchain上の取引と共にネットワークを離れる使いやすさ:ライトニングネットワークを使用してチャネルを開くには、ユーザーがオンチェーン取引でBitcoinをネットワーク上に移動し、その後、チャネル内で操作する必要があります。終了後チャネルを閉鎖するには、ライトニングネットワークの取引の正味の効果を記録するオンチェーン取引を実行する必要があります。これにより、余分なステップと一層の複雑さが追加されるだけでなく、依然としてユーザーはオンチェーン取引を実行しなければなりません。技術に精通している人にとっては、本当に素晴らしく見えるかもしれませんが、普通の人にとっては、非常に複雑に思え、結果として、複雑さを増すだけで、一般の人の採用が増加する可能性が低くなってしまいます。販売事業者の採用:人が製品やサービスを購入すると、同時に支払いを行い、製品やサービスを受け取ります。通常、購入者が販売事業者やビジネスとの継続的な経済的関係を作り出することはありません。ライトニングネットワークでは、当事者同士がお互いに決済チャネルを開く必要があり、オンチェーンとオフチェーンの取引が必要となります。しかし、誰が一度だけの取引を行うために決済チャネルを開くでしょうか? まず、誰も開かないでしょう。このため、販売事業者にとってライトニングネットワークの使用事例は限られています。ライトニングネットワークがスケーリングの主な方法である場合、販売事業者の採用は拡大が見込めないでしょう。使用事例の追加:ライトニングネットワークは、独自の理論的な使用事例を持っていますが、Bitcoin Blockchainを介してネットワークに出入りする必要があるため、追加の使用事例はネットワークの内部からしか得られません。しかし理論的には、当事者間でごく小規模な取引が多数行われる場合、または当事者の間で多くの定期決済がある場合に決済チャネルを形成するといった独自の使用事例がいくつかあります。こうした状況下で、採掘/マイニング料金の徴収を避けるために、ライトニングネットワークを使用することは確かに有効です。したがって、独自の使用事例はありますが、そのネットワーク内のみです。Segwit+ライトニングネットワークについての結論理論的には、ライトニングネットワークは優れたスケーリングの解決策であるように思えます。しかし、十分な分析を行うと、そうとは言えません。このタイプのサイドチェーンには独自の使用事例がありますが、販売事業者の採用を促進するものではなく、技術に精通しない人々も引き付けません。さらに、実際のBlockchain上で取引を行うコストが数セントであれば、ライトニングネットワークの必要性は減少します。結局のところ、実際のBlockchainを使用するのにほとんど費用がかからなければ、誰がハードウェアのwalletから別のネットワークにマネーを移動する手間をかけるでしょうか? これらの理由を考慮すると、実際に稼働中の実装がないため、主要なスケーリング方法として使用することはできません。Segwitでは、取引サイズが小さくなることによって取引容量が倍増することになります。短期的には、取引の未処理を防止するのに十分でした。しかし、取引数が増え続けることを仮定すると、長期的には不十分です。必然的に、容量をさらに増やす必要があります。ライトニングネットワークなどのサイドチェーンには、特定の使用事例しかないことが分かった現在、容量の増加はブロックサイズの増加として行われる必要があります。しかし、現在Bitcoinの管理を担当している開発者たちは、このソリューションに強く反対しています。Bitcoinは、サイドチェーンなしではグローバルに拡大できず、ブロックサイズは1MBに維持するべきだと信じています。こういった開発者たちは、産業界の参加者 (鉱夫/マイナーおよびビジネス) がSegwitを採用すると同時に、ブロックサイズを2MBに増やすこと (まだ検討中の「Segwit2x」) に合意した時でさえ、この問題に関して妥協することを拒んできました。これは驚くべきことではなく、これまでも開発者たちは自分たちに同意しない人たちを押しのけて来たのです。残念ながら、開発者たちは「集団思考」の犠牲になってしまったようです。一方、Bitcoin Cashには、複数の開発チームが参加しています。これらのチームは、BitcoinがBlockchain上でグローバルレベルに拡大することが可能であり、サイドチェーンに依存しないという理念を共有しています。これらのチームはBitcoinの目標を信じており、それを達成するために使用事例を増やす機能に取り組んでいます。それに加えて、手数料は非常に安く保たれ、取引能力に問題はなく、採用が拡大する条件は溢れています。これらの理由から、前述のYoursネットワークが支払いにBitcoin Cashを使用しているのです。Yoursネットワークは、当初従来のBitcoinを使用する予定でしたが、手数料が1ドル以上に膨らんだため、実行できないことが明らかになりました。手数料が4ドルの際に5ドルを入金する人はいないでしょう。そのため別のオプションが必要となり、Bitcoin Cashが採用されました。取引容量が増えても手数料が低く維持できるBitcoinネットワークを使用することは当然のことです。この実例は、顧客を無視し、中核となる能力を保持しない場合に起こることを適切に示しています。また、重要性を理解するリーダーシップを持ち、拡大を促す条件を育成することがいかに重要であるかも示しています。上手く機能しているものが無視され、意図的に劣ったものに変更されている場合、その結果として別のより重要なものが生まれます。Bitcoin Cashはその結果であり、その優れた取引能力により、すぐにでも世界にサービスする準備ができています。中核となる能力を保持し、強みを活かし、顧客を知り、絶えず改善し、革新を起こしています。Bitcoin Cash:投資SWOT分析SWOT (Strengths, Weaknesses, Opportunities, Threats) 分析は、企業が自社の強み (Strengths)、弱点 (Weaknesses)、潜在的な機会 (Opportunities)、ビジネスモデルを脅かす可能性のある課題や問題 (Threats) を判断するために使用する客観的な検査です。Bitcoin (Cash) 自体はビジネスではないかもしれませんが、企業と多くの類似点を共有しています。このため、やはりSWOT分析は有効な分析ツールであり、その強み、弱点、機会、脅威を分析してブレーンストーミングするために使用します。(見落としてる点があれば遠慮なく付け加えてください)強み:• 限られた数量と既知のインフレ率による信頼できる価値の保蔵• 取引コストは最小限• グローバルな拡大力と市場• 取引はほぼ即時に決済される• マネーはすぐに使用可能• 個人情報は取引に必要ない• プライバシーは保護される• 取引は、世界的に公開されている元帳に永久に記録される• ネットワークは分散型で、個々の事業体が所有またはコントロールしない• ストレージのコストが安い• 人々が「自分の銀行になる」ことを可能にする• 仲介者を切り離してお互いに直接支払うことを可能にする• 販売事業者はクレジットカード手数料を避けることができる
• 販売事業者は何日も待たずに支払いを受け取ることができる
• 暗号通貨の資産クラスは強気相場/ブルマーケットにある• ネットワークには、潜在的な使用事例が数多くある弱点:• 従来のBitcoinのネットワークと比較して、Wallet、取引所、投資、採掘者 (マイナー)、ビジネス、ユーザーの採用という点ではサポートが少ない• 採掘 (マイニング) が普及していない• 価値の変動• 業界の一部から否定的に見られている• 新規で実証されていない• 従来の金融システムは社会に深く浸透している• 一般の人々が新しいことを学ばなければならない• 一般の人々は依然として暗号通貨を懐疑的に見ている• 規制状況があいまいな灰色の領域にある• 現時点では使用事例が限られている• 他のシステムと比較して受け入れているビジネスがかなり少数機会:• ベンチャーキャピタル、資金調達、証券発行、クラウドファンディングの業種に影響を与える可能性がある• 危機や災害地域での資金確保活動に使用できる• 低開発国家にとって商業の安定性をもたらす可能性がある• 国家の通貨を補ったり取って代わる可能性がある• 安価な送金を提供するグローバルな特性• 需要は世界中からもたらされる• 低リスクの金融商品として分類される可能性がある• どのようなタイプの経済環境 (第1世界から第3世界諸国) でも利用できる• 仲介/株式市場/機関投資を追加する可能性がある
• 多様な方法で様々な産業に影響を与える可能性がある脅威:• より有用または効率的になることによって市場シェアを凌駕している他の暗号通貨• 採用が加速しない• 認識が決して変わらない• 厳しい規制• 取引または使用に対する政府の拒否または禁止• ネットワークへの攻撃• 予期せぬ (未知の) 脅威SWOT分析は、プラスとマイナスの点を並べるのにはかなり効率的ですが、Bitcoin (Cash) に関する他の批判や一般に言及されている問題もあり、さらなる議論が必要です。次のセクションでは、これらの批判と問題について検討しています。批判と問題「VISA以上のレベルに拡大することはできない」単純にいって、まだVISA以上のレベルは必要はありません。需要がそのレベルに近づいていません。また、時間が経過し需要が増えるにつれて、ハードウェアの効率も向上します (ムーアの法則)。ブロックサイズの制限がないBitcoin Cashは、需要が増えるにつれて需要に追いつくことができます。考えるべきこと:インターネットの規模は決して拡大しないと言っていた人もいましたが、それが実際にどうなったかは明らかです。「普通の人にとっては複雑すぎる」Bitcoinの採用プロセスを支援する大きな優位性の1つは、平均的な一般の人がその背後にある技術的な仕組みを理解する必要がないことです。Bitcoinを貯蓄として保有したり、何かを支払うためにBitcoinを使用したければ、誰でも簡単に行えます。ネットワークでは、一般の人々が採掘 (マイニング) したりやノードを実行したりする必要はありません。もしそんなことをしなければならないのであれば、技術者以外のユーザーが採用することはほとんどないでしょう。幸いにも、Bitcoinはこれを念頭に置いて設計されました。「政府がBitcoinを閉鎖することもあるのではないか?」政府は、取引所やビジネスがBitcoinの取引することを禁止する法律や規制を作成することはできますが、Bitcoin自体を「閉鎖する」ことはできません。Bitcoinを閉鎖するということは、インターネットを閉鎖するようなものです。さらに、Bitcoinの有用性を考えれば、政府にとっては、Bitcoinと戦うよりも、Bitcoinを受け入れるほうがはるかに有益です。「Bitcoinは通貨ではない。Bitcoinで何も買うことはできない。」現時点でBitcoinは主に価値の保蔵として機能するので、通貨というよりも財貨のように扱われています。これは現在の状況ですが、人々がBitcoinを欲しがるようになれば、いずれ通貨として使用されるでしょう。価値があれば求められます。その価値が支払メカニズム (マネー) として受け入れられる理由になるでしょう。グレシャムの法則と投資需要が、現時点ではBitcoinの拡大を抑えているかもしれませんが、この状態が永遠に続く可能性は低いです (BitPayもこれについて意見があるはずです)。「ブロックサイズのマジックナンバーは?」ブロックサイズにマジックナンバーはありません。取引の数が増えるにつれて、大きくなる必要があるだけです。もしBitcoinが1MBの容量の代わりに0.1MBの容量しかなければ、この問題はもっと早く発生していたでしょう。Bitcoinの初期には、ブロックサイズは柔軟で、取引数が容量に達すると、その容量を増加しました。単純にいうと、ブロックサイズのマジックナンバーは絶えず変化しています。取引数 (需要) が増加するにつれて、取引の容量も増加する必要があります (供給)。「スパム取引の問題」1MBのBitcoinネットワーク上で「スパム」攻撃が発生したという主張がありました。誰かが大量の取引をネットワーク経由で送信することを防ぐ方法がないため、解決策は簡単です。スパムを重要でないものにするのです。スパムがネットワークに影響を与えないようにするということです。つまり、こういったタイプの取引が無意味になるように、容量を十分に大きく保ちます。結局のところ、ネットワークを介して大量の取引を送信するにはコストがかかります。したがって、ネットワークを完全に停止できなければ、最初からそんな試みは行わないでしょう。「スパム」は、容量が限られている場合にのみ有効です。また、ネットワークが「スパム」取引をクリアできなければ、多くのユーザーにサービスを提供できるはずがありません。「緊急難易度調整 (EDA) メカニズム」Bitcoin Cashは、ブロックが素早くマイニングされていないときに、マイニングの難易度を下げるメカニズムを統合しました。これにより、早期のBitcoin Cashの存続が保証され、今後の存続も確実にするなるです。しかし、1つの欠点は、マイニングの難易度の低下に伴い、ブロックが素早く発見されすぎ、市場に出てくる新しいコインのレートが上昇していることです (インフレーション)。さらに、このメカニズムの結果、見つかったブロック間に大きなギャップが形成され、その結果、取引時間が不確実になります。これらの理由から、このメカニズムは改善が必要ですが、幸いにも、その改善は進行中です。「Bitcoin Cashの採用は遅れている」採用経路:初期存続>Walletの採用>取引所での採用>投資での採用>採掘 (マイニング) での採用>ビジネス/使用事例での採用>消費者の採用従来のBitcoinネットワークと比較すると、Bitcoin Cashは巻き返しを図らなければなりません。幸いにも、採用プロセスは、Bitcoin Cashがどのようによって生まれたかによって加速されました。Bitcoin Cashが開始されたとき、Bitcoinを保持していたすべてのユーザーは同量のBitcoin Cashを受け取りました。その結果、Bitcoin Cashを保持しているユーザーの数は多数で広範囲に広がっています。さらに、すべてのwalletや取引所がBitcoin Cashを受け取るため、ユーザーはBitcoin Cashの使用方法を学ぶ必要がありました。取引所がBitcoin CashをBitcoinの残高を持つアカウント保有者に配布する必要があり、取引所は取引によって利益を得ているため、Bitcoin Cashの取引を取引所のプラットフォームに追加することは当然のことでした (しかし、すべての取引所が追加しているわけではありません)。採用を促進する上で、多くの取引所で取引されることは重要です。それがBitcoin Cashへの投資を増やします。したがって、取引所の採用がなければ、投資の採用は不可能であり、他の側面についても採用を促進することが非常に困難になるでしょう。幸いなことに、有利な発行方法のおかげで、採用プロセスは加速されました。そして、さらに拡大する余地も十分です。さて、投資としてBitcoin Cashの背後にある逆張り的論理と見識について検討しましょう。逆張り的見方「市場心理が最も低いときに買い、最も高いときに売る」上記の引用文は、逆張り的投資家の考え方を要約したものです。この考え方を守ることで、投資家は潜在的な利益を最大化し、潜在的な損失を最小限に抑えることができます。暗号通貨の市場における逆張り的投資の良い例は、最近中国政府が中国の取引所を閉鎖しているという噂が流れた時に見ることができました。その時、市場心理は急に陶酔から悲観的に変わり、価格は5,000ドルから3,000ドルをわずかに上回るレベルまで下がりました。逆張り的投資家の考え方では、市場心理が低くなっているときが買い時です。逆張り的な考え方をしない投資家にとって、否定的な市場心理は売りを意味します。逆張り的に投資することで、上昇利益を最大限に引き出し、同時に下振れリスクも減少します。これにより、投資家は潜在的な価格上昇の可能性を最大限に引き出すことができます。さらに、価格の上昇の可能性を最大限に引き出す最も良い機会は、何か新しい未だ実証されていないもので、しかも急速に成長する期待と能力があるものに投資することからもたらされます。膨大な利益は、この特性を持つものへの投資から、より具体的には、それが市場の他の部分に影響を与え、よく知られる前に投資することからもたらされます。投資がよく知られ、膨大に拡大されていれば、大規模な利益のチャンスは減ります。皆が家庭にコンピューターを持つ前 にマイクロソフトへ投資していれば、膨大な利益が可能だったでしょう。しかし、誰もがコンピューターを持ってしまえば、その可能性はなくなりました。もちろん、どのような会社や投資が実際にこの種のリターンを提供するのかを知ることは非常に困難です。この特質を持つ投資に伴うリスクは非常に高いので、気の弱い人には向きません。そのリスクを負えなければ、絶対に投資すべきではありません。むしろ、安定し安全で成熟して実証されたものへの投資が向いているでしょう。利益は限られるかもしれませんが、資本は保存されます。それでも、市場心理が低い時に投資することによって、逆張り的投資の考え方を守ることができます。低く早期に買う大きな上昇利益を求める投資家は、市場心理が肯定的な時よりも否定的で、その市場心理がいずれ変わる可能性が高い時に投資します。さらに、このタイプの投資家は、拡大する可能性の高い資産に、その資産がその可能性に達するはるか前に投資します。Bitcoin Cashにはその両方の資質があります。市場心理は低く、拡大の余地が十分にあります。市場心理が低い理由は、Bitcoin Cashの誕生が突然であり、物議を醸しだしたこと、コミュニティが激しい賛成派と激しい反対派に分かれていること、Bitcoin Cashが生みの苦しみの中にあることであり、最後に、人々の自然と従来のチェーンを支持する傾向がありますが、現在開発チームがその問題に関して取り組んでいます。これらの理由は主に感情に基づくものであり、感情は瞬く間に変化する可能性があるため、市場心理も同様に容易に変わることがあります。Bitcoin Cashは新しく、実証されておらず、重要な影響はまだ与えていませんが、成長の余地は十分あります。現時点では、Bitcoin Cashの価値は従来のBitcoinよりも大幅に低くなっています。拡大の問題 (手数料、取引時間、疑わしいビジョン) はありません。開発者たちは世界的な採用に向けて取り組んでいます。世界の大半は、まだ暗号通貨に投資していません。そして何よりも、市場シェアを企業から奪うのではなく、 数兆 ドル という金と通貨市場から奪うのです。現時点での時価総額が100億ドル未満のBitcoin Cashは、狙っている市場を考えると十分に成長の余地があります。結局のところ、Bitcoin Cashへの投資は、すでに成長している大きな企業に投資することとは正反対です。可能な影響、使用事例、そして1兆ドルの金と通貨の市場で競合しているという事実を見てみると、巨大な規模の企業になるのは遥か先のことです。リスクは非常に大きいかもしれませんが、その分可能性もあります。ごくまれな「ブラックスワン」的な可能性「ブラックスワン」は、ナッシム・ニコラス・タレブ (Nassim Nicholas Taleb) が自身の著書で大衆化した用語であり、起こる確率の非常に低い影響を意味します。本質的に、ブラックスワンとは、予測不可能な、極めて衝撃的な、または現状を変えるパラダイムシフトのイベントを意味します。例としては、突然の株式市場の暴落、政治的暴動、戦争が挙げられます。このペーパーの文脈においては、需要の劇的な増加を引き起こす可能性がある事象を記述するために使用されます。Bitcoin (Cash) は、競争相手に比べた際のその希少性と優位性により、すでに価値が上昇する可能性を秘めています。さらに、需要の急速かつ劇的な加速を引き起こす可能性のある出来事も世界中にあります。こういったシナリオは次のとおりです:• 経済の衰退または不確実性の時代における安全への逃避• 中央銀行や政府による通貨切り下げ、または過剰な発行• 戦争
• 限られた量の代替資産への移行を引き起こすその他様々な経済事象これらのネガティブな事象に加えて、肯定的な出来事も需要を加速する可能性があります。これは次のような形になります:
• 世界中の中央銀行、銀行、政府、企業からの著しい投資• Bitcoin Cashを受け入れる重要な企業の流入 (すなわちAmazon、Netflix)• 有利な規制上の決定• 機関投資家とマネーマネジャーがBitcoin Cashへの投資を許可するための変更を要求する• 為替取引ファンド (ETF) または標準的な仲介アカウントを使用した簡単な投資アクセス• 伝統的な銀行機関または高い評価をうけている企業が顧客に投資アクセスを提供• 採用レベルに飛躍的に影響する予期しない使用事例需要が大幅に増加する可能性のある「ブラックスワン」的なシナリオは数多くありますが、ベース層が拡大のために準備ができている状態でしっかりとした土台にある場合にのみ可能です。適切な土台を築くことで、Bitcoin (Cash) が拡大し、これらのシナリオが可能になります。ローマは一日にして成らずたとえBitcoin Cashが経済的に優れたチェーンと解決策であっても、採用のすべての側面が実現するまでにはまだ時間がかかるでしょう。それは進行中の作業であり、すぐに支配的な暗号通貨になると考えるのは現実的ではありません。現時点では、従来のBitcoinが圧倒的に支配的です。価格が大幅に高く、あらゆる取引所にあり、はるかに多くの用途を持っており、暗号通貨を受け入れるビジネスはBitcoinを受け入れます。Bitcoin Cashはその優位性を生かして競合できますが、さらなる挑戦が待ち受けています。結論Bitcoinはマネーです。それがBitcoinの第一の最も重要な機能であり、忘れたり無視することはできません。Bitcoinが有用なマネーの形でなければなりません。そうでなければ、Bitcoin上に構築されたすべてのアプリケーションと使用事例は存在しなくなります。Bitcoinによる商取引は行われず、Bitcoinを受け入れるビジネスもないでしょう。Bitcoinに価値がなければ、Bitcoinsを送信する人はいないでしょう。しかし、Bitcoinには価値があります。ごく簡単に言えば、Bitcoinは機能するから価値があるのです。Bitcoinの基盤となるシステム全体が機能しています。経済、採掘 (マイニング)、暗号、コーディング、数学的処置、グローバルな元帳、すべてが機能しているのです。そのモデルが機能しており、何よりも、暗号通貨以外にはないレベルの効率で取引を処理できるために機能しています。うまく機能しているため、ネットワークが過剰作業を行うことになり、取引容量が向上することが必要になりました。残念ながら、容量の増加を担当する者たちは、Bitcoin自体が世界レベルに拡大できるという信念を共有していません。したがって、直接的な容量増加 (より大きなブロックサイズ) を回避しています。代わりに、彼らは別のビジョンを実行することを選択し、短期的なスケーリングの解決策 (Segwit) と長期的なスケーリングのための実証されていない理論的方法 (ライトニングネットワーク) にその努力を費やしました。彼らにBitcoinの直接容量を増やす意欲がないため、コミュニティの派閥はBitcoin Cashを作り、サトシ・ナカモト (Satoshi Nakamoto) のビジョンを継続することにしました。初期の直接的な容量の増加が、必要に応じて容量を増やすというビジョンとペアになっています。これまで機能してこの段階まで導いてくれた経路が、ブロックサイズの増加によって継続され、手数料が高くなったり取引時間が長くなるといった障害が再び発生することは決してないはずです。Bitcoin Cashは、採用の拡大条件を作り出す優位性を保持しています。そうすることで、その可能性を最大限に発揮でき、世界のすべての人々が使用するという目標を達成する経路へと導いてくれます。しかし、その段階に達するのは簡単ではありません。途中様々な障害があるでしょうが、現在の市場心理が良好でなくても目標は達成可能です。否定的な市場心理は容易に好転する可能性があり、逆張り的な見方をすれば肯定的と見ることもできます。否定的な市場心理と共に、アップグレードされた容量、統一された肯定的なビジョン、1兆ドルの市場で投資資金のために戦っているという事実は、おそらく逆張り的な投資家の夢が実現したようなものと考えられます。最後の言葉Bitcoin (Cash) は、経済専門家たちが好きかどうかに関わらず、今後も存在します。経済専門家たちが何度詐欺やバブルと呼んでも、そうなることはありません。経済専門家たちが何度繰り返し言っても、魔法で真実になることはないのです。Bitcoin (Cash) は経済専門家たちを気にしてはいません。Bitcoin (Cash) は、自分の自由意志でBitcoin (Cash) に関わる人々に耳を傾けています。より効率的に使用できる特性を保持している限り、Bitcoin (Cash) は経済専門家たちにとっても共存しなければいけないものになるでしょう。さもなければ、Bitcoin (Cash) が業界全体に革命をもたらしている間、脇で見ているだけの存在になってしまうでしょう。もちろん、自動車が生まれた後も馬や馬車に戻って、自らの存在感を出すことは自由です。Bitcoin Cashは、経済専門家たちのこのプロセスを喜んで支援します。「既存のVisaクレジットカードネットワークは、世界中で1日に約1,500万件のインターネット購入を処理しています。Bitcoinは、既存のハードウェアを使用して、ごくわずかの費用で、はるかに大きく拡大できます。Bitcoinに規模の上限は決してありません」-サトシ・ナカモト (Satoshi Nakamoto)免責事項:
著者は強気でBitcoin Cashを保有していますが、投資専門家ではありません。意見は著者自身のものであり、間違っている可能性もあります。著者は、誰かが推薦しただけで、何かに投資することを勧めません。むしろ、自分自身で調査を行い、自分の結論を出すべきです。そして、眠れなくなったり、(投資したすべてを失った場合に) 泣いたりするような額の投資はしないで欲しいと考えています。最後に、取引所にはマネーを保管しないことをお勧めします。ハードウェアのwalletに安全に保管し、マウントゴックスのような被害に遭わないようにしてください。現在お持ちのBitcoin Cashを保有したくない場合は、次のアドレスに送信してください。喜んで引き取らせていただきます。ペイウォールを過ぎたところに、Bitcoin Cashコミュニティへの言葉、マネーとしてのBitcoinとその肯定的な効果、Yoursネットワークへの手紙、Bitcoinのリーダーシップに関する話があります。これらにはだいぶ時間をかけていますので、楽しんで読んでいただき、1ドルの価値があると思っていただければ幸いです。
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